‘Bond King’ Jeffrey Gundlach อธิบายอัตราผลตอบแทนที่พุ่งสูงขึ้นหลังจากการลดอัตราดอกเบี้ยของเฟด

Steven Mnuchin รัฐมนตรีว่าการกระทรวงการคลังของสหรัฐฯกล่าวว่าการเรียกเก็บเงินบรรเทาครั้งที่สามของ coronavirus นั้นมีวัตถุประสงค์เพื่อให้สินเชื่อตรวจสอบและสภาพคล่องแก่ชาวอเมริกันที่ทำงานหนักและธุรกิจขนาดเล็ก

มหาเศรษฐี“ Bond King” Jeffrey Gundlach กล่าวว่าการดำเนินการในตลาด ตราสารหนี้นั้น ชี้ให้เห็นว่าการให้ความช่วยเหลือเพื่อกระตุ้นเศรษฐกิจสหรัฐฯจากการระบาดของ COVID-19 ไม่เพียง แต่จะมาถึงพวกเขากำลังจะยิ่งใหญ่ขึ้น

อัตราผลตอบแทนมาตรฐาน 10 ปีสิ้นสุดเซสชั่นวันอังคารที่ 1.07% ซึ่งสูงกว่าระดับต่ำสุดที่ 75 จุดแตะระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ในวันที่ 10 มี. ค. อัตราผลตอบแทนพันธบัตรซึ่งเป็นผลตอบแทนจากการลงทุนของนักลงทุน

“ ฉันคิดว่านั่นเป็นเพราะตลาดคาดว่าจะมีการกระตุ้นเศรษฐกิจเท่าไหร่พันธบัตรอาจมีจำนวนเท่าไหร่” Gundlach ซีอีโอและหัวหน้าเจ้าหน้าที่การลงทุนของ DoubleLine Capital ที่ตั้งอยู่ในลอสแองเจลิสกล่าว เย็นวันอังคาร บริษัท มีทรัพย์สินภายใต้การบริหารมากกว่า 148 พันล้านดอลลาร์

เราจะต้องมุ่งเน้นไปที่การป้องกันเลเซอร์เมื่อทำซ้ำ 2008 ซ้ำ: EL-ERIAN

Steven Mnuchin รัฐมนตรีว่าการกระทรวงการคลังกล่าวก่อนหน้านี้ในวันที่ทำเนียบขาวและวุฒิสภารีพับลิกันกำลังทำ มาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจมูลค่า $ 1 ล้านล้านดอลลาร์เพื่อกระตุ้น ภาคเศรษฐกิจของสหรัฐที่ได้รับผลกระทบจากการระบาดของ COVID-19 โรงแรมและร้านอาหารรวมทั้งให้การตรวจสอบบุคคลเพื่อให้เงินไหลผ่านเศรษฐกิจ

COVID-19 ติดเชื้อ 6,496 คนในสหรัฐอเมริกาและเสียชีวิต 114 คนตามการอัพเดทล่าสุดจาก Johns Hopkins University & Medicine การระบาดใหญ่ทำให้สหรัฐฯและเศรษฐกิจโลกหยุดชะงักโดยกระตุ้นให้มีคำสั่ง “ที่พักพิงในสถานที่” การเบี่ยงเบนทางสังคมระหว่างผู้คนและการยกเลิกการเดินทางที่ไม่จำเป็น

Jeffrey Gundlach ช่างภาพ: Alex Flynn / Bloomberg ผ่าน Getty Images

ผลกระทบที่อาจเกิดขึ้นจากการเคลื่อนไหวดังกล่าวได้กระตุ้นให้มีการสนทนาเกี่ยวกับวิธีการ จำกัด ความเสียหายก่อนเศรษฐกิจสหรัฐซึ่งเป็นขนาดใหญ่ที่สุดในโลกเริ่มที่จะหยุดชะงักเมื่อสัปดาห์ที่แล้ว

ในช่วงสุดสัปดาห์เฟดได้ลดอัตราดอกเบี้ยเกือบเป็นศูนย์โดยมีการปรับลดอัตราฉุกเฉิน 50 คะแนนก่อนหน้านี้เพียงไม่กี่สัปดาห์ การกระทำดังกล่าวส่งคลื่นกระแทกผ่านตลาดตราสารหนี้

เมื่อ Mnuchin กำลังพูดถึงมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจที่อาจเกิดขึ้นเขากล่าวว่า“ นี่ไม่ใช่เวลาที่จะต้องกังวล” เกี่ยวกับการขาดดุลซึ่งในปี 2562 บอลลูนถึง 1 ล้านล้านดอลลาร์ เป็นครั้งแรกในรอบเจ็ดปี

“ เป็นเรื่องตลกจริง ๆ ที่มีคนพูดว่าเราควรกังวลเกี่ยวกับการขาดดุลเมื่อสิ่งต่าง ๆ ดีเพราะเราไม่ต้องกังวลเกี่ยวกับการขาดดุลเมื่อสิ่งที่ดีในปี 2019” Gundlach กล่าว

เขาเสริมว่าด้วยการผ่อนคลายเชิงปริมาณรอบใหม่ของเฟด การซื้อสินทรัพย์มูลค่า 700 พันล้านดอลลาร์ งบดุลของธนาคารกลางจะ“ ทะลุผ่าน” ยอดสูงสุด 4.5 ล้านล้านดอลลาร์หลังจากวิกฤตการเงินโลก

“สิ่งกระตุ้นทั้งหมดนี้เป็นพันธบัตรจำนวนมาก” Gundlach กล่าว ในขณะที่เฟดกำลังซื้อหลักทรัพย์บางส่วนผ่านมาตรการผ่อนคลายเชิงปริมาณที่มีการต่ออายุ แต่จำนวนเงินที่มีอยู่มีขนาดใหญ่มากจนเมื่อความอ่อนแอทางเศรษฐกิจทวีความรุนแรงมากขึ้นอัตราดอกเบี้ยก็เพิ่มขึ้น “ ตอนนี้ตลาดตราสารหนี้กำลังตั้งราคาในความจริงที่ว่าเฟดอาจไม่เพิ่มโปรแกรมผ่อนคลายเชิงปริมาณจนกว่าจะถึงเวลาที่เราถึงเกณฑ์ความเจ็บปวด” Gundlach กล่าว

และหากธนาคารกลางเพิ่มการซื้อพันธบัตรอย่างมีนัยสำคัญนั่นจะเป็นความเสี่ยงของตัวเอง

“เฟดจะต้องกังวลใจจริงๆว่าในเศรษฐกิจที่อ่อนแอด้วยอัตราดอกเบี้ยที่เพิ่มขึ้นเห็นได้ชัดว่าเพิ่งเริ่มวงจรวัฏจักรของเศรษฐกิจที่อ่อนแอนำไปสู่การกระตุ้นมากขึ้นนำไปสู่พันธบัตรมากขึ้นนำไปสู่อัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้น เศรษฐกิจที่อ่อนแอกว่าเพียงแค่ล้างและทำซ้ำ “Gundlach กล่าว “ดังนั้นเฟดอาจจะต้องซื้อตลาดตราสารหนี้ทั้งหมด”